周四，沪深股市高开脉冲，后单边“跳水”下跌，K线三连阴。

收盘，上证指数跌0.45%，创业板和深成指分别下跌0.99%和0.94%，两市合计成交7668亿，较上一日缩量451亿。

行业板块上，传媒娱乐、互联网、商贸代理、石油和银行领涨，通用机械、航空、电气设备、元器件和船舶占据跌幅榜前五。

个股方面，上涨911股，下跌4228股，涨停39股，跌停4股，跌幅位于5%~跌停之间96股，赔钱效应相当明显。

北上资金净买入26.82亿，主力资金净流出约300亿，内外资分歧。

溯源观点：连续三天量能递减阴跌，短期浮筹清洗或已是尾声，周五或惯性回踩10天均线获得支撑，后再度重启升势。

盘面基础数据

01、脉冲“跳水”，追涨意愿羸弱，信心仍有待恢复

分时图上看，早盘高开，一是受到了外围暂停加息和M国债10年期收益下滑影响，二是周二和周三的阴跌，分时图上存在客观的反抽要求。

随后“跳水”单边下行，空头占据压倒性优势，多头无任何抵抗动作。本质上还是市场信心不足，市场情绪在弱势阴跌中被再一次放大。

看看最近股评类文章，视频下的留言就可见一斑。

值得重点一说的是，早盘冲高跳水和尾盘的再度跳水，盘面都伴随着量能的相对放大，这意味着又有一批投资者失望割肉离场。

但这是每一次阶段性底部的常规操作。因为弱势中，只有反复的拉升、打压，才能促成筹码的换手，否则新一轮也就无从谈起。

溯源还是老观点，这个位置，卖是不可能，最坏的情况大不了来个二次探底。站在1年以上维度，溯源不认为赔钱是大概率事件。

02、成交量萎缩，空头力竭？

今日，两市成交跌破8000亿，仅7668亿，较本周一高点1.04万亿足足萎缩了近3000亿。

量能的急剧萎缩，一方面意味着空头力量的衰竭，另一方面也意味着如此低位置，承接盘也不太愿意出手。

可能的原因是，投资者担忧IPO。昨天有一位重要人士讲话，原话是：

审核收紧的态势会持续，什么时候二级市场好转，什么时候会放开，后续还会持续研究出台活跃二级市场的政策。

意思是IPO的确收紧，大家也看到了，但不要想暂停IPO来救市，现在是全面注册制。

不过有一说一，近期新股发行节奏确实慢下来，但上市首日涨幅都很可观，打新收益竟然都不错。（这个问题不展开说了……）

03、传媒娱乐和游戏逆市走强，市场只能短平快，聚焦事件性投资

今天，传媒娱乐领涨两市，其中传媒娱乐行业涨2.53%，云游戏和网络游戏分别上涨1.72%和1.48%，同时也带动了知识付费上涨2.67%。

这个方向的共性就是都能和人工智能相结合，换言之，上半年热炒的ChatGPT和AIGC概念在经过了半年调整之后，叠加运用端的不断丰富和落地，或又将迎来阶段性的炒作。

直接刺激因子是，最近有一款被美女包围了的游戏，进而刺激了整个游戏板块的走强。

但溯源觉得，这就是一个超跌反弹，事件性投资，来得快，跌时也最猛。

从侧面也说明了，当前市场的确很弱，3000以上全是密密麻麻的套牢筹码，在流动性不是特别宽裕的情况下，行情还得继续磨。

总之一句话就是，现在就处于敢涨我就卖，跌的话我就躺倒不动，所以一涨就放量，一跌就缩量，看谁熬得住谁。

04、K线三连阴，周五有否极泰来吗？

技术上看，上证指数两天4天箱体震荡，震荡上沿3040点，下边沿3000点。5天均线金叉10天均线，且多头排列状态未变。MACD金叉状态未变，红柱继续拉升。即目前尚不能断言反弹趋势结束。

当下，股指上有20天均线3035压制，下有10天均线2993点支撑，且两者呈收敛状态，方向性选择后移。

日K线以下周期，5分钟，15分钟，30分和60分钟目前共振向下。

由此，溯源主观认为，周五上证指数惯性下挫，大概率止跌于2995上下，然后企稳继续反弹。

综合分析：维持近一周的观点不变，即始于2923点的反弹尚未运行完毕，短期调整已是尾声，周五大概率探底企稳回升。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）